时至今日，一道道屏障困住了李宁前进的步伐，而“不进则退”更是阐明了李宁的现状。
2009年至今，安踏先后收购了意大利时尚运动品牌FILA■◆◆★、俄罗斯以及东欧市场的运动休闲品牌SPRANDI（斯潘迪）以及亚玛芬体育公司等◆■★，并分别与日本知名滑雪服品牌DESCENTE（迪桑特）、韩国知名户外品牌Kolon Sport成立了合资公司。
回顾来看，李宁的“退守”并非一朝一夕。早在2018年，李宁乘着消费升级和国货崛起的东风，开启第二增长曲线，“中国李宁”亮相纽约时装周就是当年的◆★◆“高光时刻”★■。
尤其自2023年以来◆■■■★◆，户外运动风席卷整个运动鞋服市场★■◆■。天猫发布“双11■■◆■★★”消费榜单显示，冲锋衣以90%的销售额增幅排在前三位★■◆■；同时■◆★◆，CBNData数据显示d88尊龙下载app地址★★◆◆★，社交媒体中“滑雪”相关笔记数量增速达182%◆■★◆◆，露营增速达195%，垂钓增速达135%，骑行增速达185%■■◆◆■★。
随后的“新疆棉◆■★★■★”事件，使得耐克和阿迪达斯的市场份额持续走低，两者市占率之和由2019年的37.6下滑至2022年的28◆◆.2%，彼时市场的天平开始向国产品牌倾斜，这期间更是将李宁推向顶峰。
原本■■★◆★★，李宁坐拥国内运动鞋服第一把交椅，如今“进攻乏力◆★★，退守疲软，阵地尽失”。
因为■★◆■■■，相比于综合性体育用品，专业户外运动用品更强调功能性、材质以及细分场景；不仅如此★■■，专业运动人群也更加关注产品的专业科技、专业面料等因素。
以市场上火爆的冲锋衣为例，当前最受追捧的冲锋衣基本均采用戈尔特斯（GORE-TEX）面料，而这一面料由戈尔公司独家发明和生产，定价权和销售渠道都被对方牢牢把握，绝对的掌控地位■◆◆★■，让后来者难以在短时间内“冲出重围★★”◆◆★■◆■。
在瞬息外变的市场风向中，安踏既没有固守一隅，也没有完全聚焦于自身，它选择了更为“激进”的思路，通过“大刀阔斧”的收购与合资来加速自身“多品牌◆◆■◆■★、高端化◆■★、全球化”的过渡。
361度年报数据显示，2023年，361度实现门店数量净增254家至5734家，其中76.3%的门店位于三线及三线以下城市，一线及二线城市的门店数量分别约为4◆■★★■.9%及18.8%■★■。
市场上的角逐，李宁已经落了下风。彼时，面对库存难题，李宁暴露出更大的危机★■◆。由于李宁以经销模式为主，往年畅销时，经销商大批购进致使李宁自身库存及库存周转远低于行业，但随着热度不同以往，经销商的库存周转销量急转直下。
可见，361度以“防守◆■◆”的姿态★■◆★，选择了最贴合自身“基因”的方式，通过打造◆◆◆★★★“性价比”配合◆■◆■★“低线城市”的布局，与其他体育品牌形成了差异化竞争。
有人进攻◆◆★★★、有人退守◆◆★■◆■，然而市场的份额固定不变，国货品牌之间若不想陷入“此消彼长”的局面★★◆■■◆，那唯有集体崛起，共同成长。
而特步的核心思路◆★◆★◆★，似乎也是守好自己的“一亩三分地”◆■。自2007年开始布局跑步以来◆■★，特步的基本盘一直聚焦于跑步赛道。
正如安踏集团董事局主席丁世忠所言，★★“技术是时间可超越的，品牌是时间不可超越的★■◆，好的品牌没办法用钱塑造■◆。”未来单一品牌年销售额超过100亿美元的机会会越来越少。
对比当前458.49亿的港股市值，李宁距离曾经的巅峰已经相去甚远。而业绩表现方面，也有颓势的征兆◆★。2023年★★◆◆◆，李宁实现营收275.8亿，同比增长6★◆◆◆.96%，净利润31◆★.87亿元，同比下滑21★◆■★◆.58%■◆■★，毛利率48.8%，而2021年的毛利率为53%★◆■■。
在细分市场影响力上◆◆，特步持续深耕马拉松市场，截至2023年，累计赞助超过1000场马拉松赛事。此外■★★，在2022年中国马拉松男运动员百强榜中◆★★■★★，穿特步跑鞋的选手占比达到35%◆★★，超越了外资品牌◆★◆■，在国内跑鞋品牌中也排名第一★◆。
在这一趋势下，始祖鸟、lululemon、凯乐石、萨洛蒙、北面等专精细分领域的户外品牌乘势而起。而李宁虽然在泛运动领域享有赫赫威名，但却并未在风口中再次起势■◆◆■。
或涨或跌，国内运动鞋服市场的各大品牌已然走向分化，尤其在“一致对外”的阶段性告捷后，各大品牌之间，更是清晰的呈现出“攻、守、退”的三重格局。
近年来★◆★，风头最盛的当属安踏。从紧跟李宁步伐■■◆◆★，再到与之齐名，最后超越，就发生在这风云诡谲的三年里◆★。
2024年，国内运动鞋服行业各品牌的股价集体回暖。年初至今（1月2日至6月26日），港股的四大运动品牌中，361度涨幅达30.55%，特步上涨19.1%，安踏上涨7.75%，而李宁与美股市场的耐克组成了“难兄难弟”，前者下跌9★■◆◆★.01%，后者下跌10.4%。
国货的进阶之路并不平坦，跋山涉水数十年，经历了从无到有■◆★，从少到多，再从多到好的全过程■■■◆◆★。如今，终于完成阶段性的胜利，也同步进入了多头分化的格局。
此外★■★■◆，李宁专注单品牌策略，以一个覆盖广泛的大众品牌身份深入市场，这固然可以触达更多的用户群体◆■★◆◆◆。但在细分市场中，用户更注重圈层价值，大众品牌想要击败扎根已深的专业品牌★★◆■★，获取用户心智、树立细分领域专业形象，这无疑都是从零开始，是一条漫漫长路。
更严重的是★■◆★■，经销商为了快速出货回款，定价开始低于李宁直销渠道d88尊龙下载app地址，销售端的价格平衡被完全打乱◆★◆★◆。混乱的定价现象进一步消磨用户信任，李宁进入了一个难以破解的恶性循环。
除了赛事曝光外★◆，特步在研发投入上也没有懈怠。早在2015年，特步就建立起了运动科学实验室X-lab，专攻跑鞋研究，并先后推出了特步竞速160、XTEP ACE缓震科技平台、360X等多款颇具专业功底的产品★★。
不仅如此，2023年，361度儿童产品的平均批发售价为84.6元，成人鞋的平均批发售价为123.6元。这使得361度瞬间在一众动辄几百、上千元的运动鞋服行业中脱颖而出。
业绩表现也不负所望■◆◆■★◆。2023年★■◆◆★，安踏体育集团实现营收623◆■■◆★.56亿元★★★■◆◆，同比增长16.2%，稳居中国市场行业首位，市场份额也较2019年提升5个百分点；集团经营溢利率同比提升3■◆■.7个百分点达到24.6%；如今市值更是高达2206■★◆.61亿。
从收购的结果来看，各大品牌涵盖众多细分赛道■★◆◆★。如此一来，2022年的冬奥会滑雪热d88尊龙下载app地址、2023年的户外运动风，安踏不会错过任何一波★■◆“泼天的富贵”，因为它已经做好准备。
可谓是“一分耕耘，一分收获”◆◆◆★★◆。财报数据显示★◆，2023年，特步营收创下新高，增长10.9%至143.46亿■■；其中鞋履是贡献最大的产品，营收占比近6成★★■◆。
但随着★◆★“国潮热★★★★”的褪去，李宁没有“推陈出新★◆■”跟上变化◆■■★。2022年，李宁陆续推出的新品被贴上了颇具争议的“标签”◆◆★■◆，市场对于李宁的看法开始褒贬不一。
港股四大运动品牌中◆■■◆，361度同样钟情于主品牌，但却跑出了不一样的行情。相比其他三个品牌，361度主要布局在二三线城市■◆★◆，产品的性价比也更高。